Book Review: Trading Optionen bei Expiration, von Jeff Augen Dieses kleine Buch Trading Optionen bei Expiration: Strategien und Modelle für das Gewinnen des Endspiels. Von Jeff Augen (FT Press, 2009) ist eng verpackt in 141 Seiten hochtechnischer Analyse und Erläuterung. Es ist Herr Augens drittes Buch über Optionen, die ersten beiden sind die Volatilität Edge in Options Trading und die Option Trader Workbook. Sie sind alle relativ dichte Bücher und sind nicht leicht zugänglich für das Wochenende Leser, der ängstlich ist, lernen, wie man Geldhandel Optionen zu machen. Trading-Optionen bei Expiration ist ein gutes Buch für diejenigen, die ernsthafte Optionen Trader sind und wollen andere Strategien, mit denen er oder sie ist nicht völlig vertraut zu erkunden. Das Buch handelt vom Handel und nicht von Investitionen. Es geht darum, Marktinfizienten zu nutzen, um Geld zu verdienen. Um den Autor zu zitieren, konzentriert sich der Exspirationshandel nur auf die zugrundeliegende Mathematik. Es beruht nicht auf finanziellen Vorhersagen, Unternehmensergebnisse oder Markt-Richtung. Es ist keine leichte Aufgabe: Der Handel mit subtilen Preisverzerrungen im Optionsmarkt ist eine komplexe Angelegenheit, die eine ungewöhnliche Mischung aus Preiswissen und handelsüblichem Handeln erfordert. Der Exspirationshandel ist ein mathematisches Spiel, das sich deutlich von der Kommissionierung unterscheidet. Da Aktien - und Indexoptionen am dritten Freitag eines jeden Monats ablaufen, wird das Exspirationshandeln zu einer bestimmten Zeit pro Monat konzentriert. In der Tat ist das Exspirationshandeln in den letzten Stunden eines jeden Verfallzyklus konzentriert und wird von ungewöhnlichen Marktkräften und Preisverzerrungen dominiert. Warum treten diese Unregelmäßigkeiten auf? Weil es einen Zusammenbruch der traditionellen Optionspreiskalkulationen gibt, die von der Volatilität und dem Zeitverfall abhängt, um das Risiko gerecht zu repräsentieren, sagt Augen. Mit anderen Worten: Der Mißbrauch einer Option kann während der Zeit bis zum Ablauf des Optionskontrakts erfolgen. Nach Aussagen können Erträge erheblich sein: Das Exspirationshandeln bietet enorme Chancen, die mit der Menge an Zeit und Mühe skalieren, die ein Investor bereit ist zu verbringen. Aber es ist nicht einfach. Um den Autoren-Ansatz folgen, müssen Sie Zugriff auf eine riesige und genaue Datenbank der Aktien-und Optionspreise haben. Sie müssen über ausreichende Computerkenntnisse, und in der Lage zu programmieren kann sehr vorteilhaft sein. Und Sie können nicht berücksichtigen, dass dies eine Teilzeitbeschäftigung Sie eine dedizierte und disziplinierte Praktiker des Optionshandels sein muss. Augen hat einen beruflichen Hintergrund in Computern und Computer-Programmierung sowie Erfahrung im Handel Optionen. Nach dem Einführen seines Themas im ersten Kapitel (es gibt nur drei Kapitel) gelangt Augen sofort in die Datenanforderungen des Exspirationshandels. Diese Anforderungen sind ziemlich bedeutsam und kochen bis zu Minute-für-Minute-Daten über eine Vielzahl von Aktien und Optionen. Es gibt Anbieter solcher Informationen. Allerdings, obwohl die Menge der erforderlichen Informationen ist riesig, können angemessene Datenbanken gebaut werden und von vielen Investoren selbst mit wenig Aufwand und keine Programmierung mit den Fähigkeiten von Microsoft Excel angepasst werden. In Kapitel eins erklärt Herr Augen die Mechanismen von Expiration Pricing Dynamics, so dass man versteht, wie die Preisverzerrungen, über die er spricht, auftreten können. Mit diesen Informationen in der Hand, kann man auf Kapitel 2, wo der Autor beschreibt, wie man mit statistischen Modellen arbeitet, um Kandidaten zu wählen und Chancen, in denen Handel stattfinden könnte, zu beschreiben. Man muss sich auf den Verfalltag vorbereiten, indem man für jede Situation ein Verständnis entwickelt, wie sich die Optionen-Preismodelle während der Zeitspanne vor dem Ablauf der Kollision verhalten. In Kapitel drei stellt Augen eine Vielzahl expirationsspezifischer Handelsstrategien vor. Diese Strategien konzentrieren sich in erster Linie auf verschiedene Zeitrahmen als Option bewegt sich auf den Punkt, an dem es abläuft. Dieses Buch ist ein wunderbares Beispiel dafür, wie Marktineffizienzen identifiziert werden und wie Strategien dann geschaffen werden, um die Chancen zu nutzen, die aus den Ineffizienzen resultieren. Der Autor ist stumpf genug, um nach vorne, dass seine ganze Anstrengung im Zusammenhang mit Preisverzerrungen, die aufgrund mathematischer Modelle der Optionen Preisgestaltung entstehen und wie diese Modelle brechen, wie die Zeit der Exspiration nähert. Es gibt nichts Magisches über diesen Ansatz, nichts mit Wert oder Management oder Investitionen verbunden. Die Bemühung ist nur eine des Handels, der auf Marktunvollkommenheiten basiert. Der Nachteil der Suche nach Ineffizienzen wie diese und dann die Entwicklung von Strategien zur Nutzung der Chancen, die sie präsentieren ist, dass der Prozess führt zu einer größeren Effizienz des Marktes und die Verringerung oder Beseitigung der Chance. Historisch gesehen sehen wir diesen Prozess immer wieder. Der Prozess wird in dem Konzept des Gesetzes von einem Preis oder der nicht arbitrage Bedingung erfasst, in der es behauptet wird, dass die Bewegung, um Preisverzerrungen zu nutzen, die Preisverzerrungen beseitigt. Das ist, warum die meisten Händler nicht wollen, um die Arten von Transaktionen, die sie beteiligt sind zu verraten. Die Menschen bei Long Term Capital Management waren hartnäckig über Ruhe zu halten, was sie taten, weil sie sagten, dass, wenn sie Informationen über das, was sie taten, Alle anderen würden es tun und die Gewinnchancen würden verschwinden. In den meisten Fällen fangen viele Menschen an, was diese Arbitrager tun, und sie kopieren sie, und die Möglichkeiten gehen weg. Natürlich ist eine Folge davon, dass, wenn alle in der gleichen Transaktionen zur gleichen Zeit werden sie in der Regel verlassen die Transaktionen zur gleichen Zeit, sollte die Transaktionen nicht gut gehen. Dies fügt natürlich das Risiko einer solchen Transaktion hinzu. Ein interessanter Kommentar habe ich in diesem Buch gesehen, dass ein Rezensent des Buches fand es interessant, dass Herr Augen die Informationen, die er tat und die Strategien, die er mit gearbeitet hat. Da die Strategien scheinbar erfolgreich waren, fragte sich der Rezensent, warum der Autor sie freigeben würde, weil dies dazu führen würde, dass andere Menschen mit den Strategien Geld verdienen, aber die Preisverzerrungen, auf denen die Strategien basieren, beenden würden. Punkt gut getroffen Dies ist ein interessantes Buch, nicht nur in Bezug auf das Lernen über eine Chance, Geld in Trading-Optionen zu machen, sondern auch für die Einsicht der Autor uns in den Prozess der Suche nach solchen Möglichkeiten und erfinden Techniken, um davon zu profitieren. Dieses Buch beschreibt, wie finanzielle Innovation stattfindet und hilft uns zu verstehen, warum Finanzinnovation wird nicht durch jede Regulierung, die sich aus der vorübergehenden finanziellen Sturm beseitigt werden. NASDAQ Options Trading Guide Aktienoptionen werden heute als eines der erfolgreichsten Finanzprodukte zu nennen In der modernen Zeit eingeführt werden. Optionen haben sich als überlegene und umsichtige Anlageinstrumente erwiesen, die Ihnen, dem Investor, der Flexibilität, der Diversifizierung und der Kontrolle beim Schutz Ihres Portfolios oder bei der Schaffung von zusätzlichen Kapitalerträgen bieten. Wir hoffen, dass youll dieses finden, um ein nützlicher Führer für das Lernen zu sein, wie man Optionen tut. Understanding Options Options sind Finanzinstrumente, die unter nahezu allen Marktbedingungen und für fast alle Anlageziele effektiv genutzt werden können. Unter einer der vielen Möglichkeiten, Optionen können Ihnen helfen: Schützen Sie Ihre Investitionen gegen einen Rückgang der Marktpreise Erhöhen Sie Ihr Einkommen auf aktuelle oder neue Investitionen Kaufen Sie ein Eigenkapital zu einem niedrigeren Preis Profitieren Sie von einem Aktienkurs steigen oder fallen, ohne das Eigenkapital oder Verkauft es endgültig. Vorteile von Handelsoptionen: Ordnungsgemäße, effiziente und liquide Märkte Standardisierte Optionskontrakte ermöglichen geordnete, effiziente und liquide Optionsmärkte. Flexibilitätsoptionen sind ein äußerst vielseitiges Anlageinstrument. Aufgrund ihrer einzigartigen Risiko-Belohnung Struktur können Optionen in vielen Kombinationen mit anderen Optionskontrakten und oder andere Finanzinstrumente verwendet werden, um Gewinne oder Schutz zu suchen. Eine Aktienoption ermöglicht es den Anlegern, den Preis für einen bestimmten Zeitraum festzulegen, zu dem ein Anleger 100 Anteile eines Eigenkapitals für eine Prämie (Preis) kaufen oder verkaufen kann, was nur ein Prozentsatz dessen ist, was man zahlen würde, um das Eigenkapital vollständig zu besitzen . Dies ermöglicht Optionsinvestoren, ihre Anlagekraft zu nutzen und gleichzeitig ihre potenzielle Belohnung durch Aktienkursbewegungen zu erhöhen. Begrenztes Risiko für Käufer Im Gegensatz zu anderen Anlagen, bei denen die Risiken keine Grenzen haben, bietet das Optionshandelsgeschäft ein definiertes Risiko für Käufer. Eine Option Käufer kann absolut nicht mehr verlieren als der Preis der Option, die Prämie. Da das Recht zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt ausläuft, erlischt die Option wertlos, wenn die Voraussetzungen für eine erfolgreiche Ausübung oder Veräußerung des Optionskontrakts nicht bis zum Ablaufdatum erfüllt sind. Ein ungedeckter Optionsverkäufer (manchmal auch als nicht aufgedeckter Schreiber einer Option bezeichnet) kann auf der anderen Seite einem unbegrenzten Risiko ausgesetzt sein. Dieser Optionshandelsführer gibt einen Überblick über die Charakteristika der Aktienoptionen und die Funktionsweise dieser Anlagen in den folgenden Segmenten: Disclaimer: Diese Seite behandelt die von der Options Clearing Corporation ausgegebenen börsengehandelten Optionen. Keine Aussage auf dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der von der Options Clearing Corporation veröffentlichten Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten und überprüfen. Kopien können von Ihrem Broker erhalten eine der Börsen Die Options Clearing Corporation bei One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 durch den Aufruf 1-888-OPTIONS oder durch den Besuch 888options. Alle erörterten Strategien, einschließlich Beispiele, in denen tatsächliche Wertpapiere und Preisdaten verwendet werden, dienen ausschließlich zu Veranschaulichungs - und Bildungszwecken und sind nicht als Bestätigung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren auszulegen. Bitte beachten Sie, dass, sobald Sie Ihre Auswahl treffen, es gilt für alle zukünftigen Besuche der NASDAQ gelten. Wenn Sie zu einem beliebigen Zeitpunkt daran interessiert sind, auf die Standardeinstellungen zurückzukehren, wählen Sie bitte die Standardeinstellung oben. 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